報考CFA特許金融分析師，高頓財經小編提醒各位除了對考試內容要掌握之外，對考試題型、評分標準、通過標準甚至考場特點也要有一定的了解，這些信息對于通過考試都會有比較大的幫助。

　　一、CFA一級考試的科目為：

　　道德與職業行為標準（Ethics and Professional Standards）

　　定量分析（Quantitative）

　　經濟學（Economics）

　　財務報表分析（Financial Statement Analysis）

　　公司理財（Corporate Finance）

　　投資組合管理 （Portfolio Management）

　　權益投資（Equity Investments）

　　固定收益投資（Fixed Income）

　　衍生工具（Derivatives）

　　其他類投資（Alternative Investments）

　　CFA一級考試各科目比重分析：

　　1.數理方法（比重12%，難度B）

　　一上來首先應該看這門，這章會詳細說到計算器的用法，這樣看后面幾門也會方便些，這門注意下什么是MAD，CV，連續復利計 算，critical value，p-value，兩種假設檢驗的錯誤，4種抽樣方法的不同，parametric tests 和unparametric tests，還有年金的計算就差不多了。不過要小心年金的計算，是不是先付年金等等，這邊計算起來還是要格外小心的~~~我考試的時候感覺這部分是比較簡 單的，基本上1分鐘1題，在剛剛結束道德的摧殘后，做到這里感覺格外舒心~~哈哈

　　2.經濟學（比重10%，難度B-）

　　個人認為是CFA1級里最簡單的一門，可能在第一輪準備的時候并不覺得，不過真到最后就會發現，其它科目知識點雖然簡單但是龐雜得很，只有這 門，只要抓住精髓，考試的時候簡直是輕松的很。這門需要注意：什么是MC，MB，MP，MRP，等各種M的東西，所有者和消費者surplus部分要認真 理解下，何為資源分配的有效，各種事情對surplus，MC，MB的影響，對于各種曲線，分清楚長期和短期，公司和行業，線移動的因素，何處交點為最 佳，何處交點最有效，何處是surplus，各種效應，D，MB，MR的關系，wage rate的準確含義，還有一個很重要的就是LAS，SAS和AD的影響因素（這點幾乎是這門后半部分的精髓）~~~~我考試的時候這門寫的最輕松寫意，平 均半分鐘一題就畫過去了~~~

　　3.財務報表分析（比重20%，難度E）

　　沒懸念的，這部分是1級的重點也是難點，再怎么強調多多復習這部分也不為過！！！

　　主要知識點有：

　　Session 7 主要講的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情況下的區別，還有各種statements的元素構成。

　　Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各種Ratio analysis。這一章節需要注意知識點是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill； Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重點要會Direct & Indirect method, 以及兩者之間的相互轉化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。

　　Session 9 這部分是個硬骨頭，真的不好啃，知識點也是灰常灰常集中。

　　ⅰ. Inventories這一小節中，需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP兩種準則下的庫存定價方式，然后是FIFO/LIFO對報表中四大ratio的影響，接下來就要熟練地將基于LIFO會計假設的報表 數據轉化成基于FIFO的情況，了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation.

　　ⅱ. Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 對net income, stockholder’s equity, cash flow 以及對四大financial ratios的影響，然后就是software development and research & development，Depreciation method, Asset retirement obligation對ratios的影響。最后要注意的就是虛幻的goodwill了，Impairment of goodwill。

　　ⅲ. Income Taxes, 這一部分重點是在各種情況下學會判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。

　　ⅳ. Long term Liability and leases這一小節是極度繁瑣，首先公司發行premium and discount bond對各種ratios的影響，convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看來，operating和finance lease對各種財務數據的影響，然后，在lesser一方看來，sale-type and direct financing lease, operating lease對financial ratios和cash flows的影響。最后，off-balance-sheet financing，footnotes disclosures.

　　尤其需要認真掌握注意的點有：

　　各種計價方法，LIFO和FIFO，2個lease，資本化和費用化，回購和分股利，折舊和攤銷，存貨，無形資產，長期資產 revaluation model，折舊方法，tax rate的變化，折價和溢價債券，funded status，幾種改變現金流的方法，3種security的會計處理，GAAP和IFRS的區別，這些都是財報的重中之重，常常會把這些東西的變化和替 換與財報上的科目和比率的變化聯系起來，大家要注意哈~~

　　4.公司金融（比重8%，難度C）

　　相比我們南財金融專業大三學的那本《羅斯公司理財》，CFA1級的公司金融部分簡直是小兒科，通篇就強調了個資本成本的問題，什么MM定理根本 連影子都沒找到，本門注意下在進行capital budgeting時什么是算的，什么是不算的，pro-forma financial statements在deficit和surplus兩種情況下的處理方式，什么情況下IRR和NPV用的多~總之這門考得也很少，難度也有限。

　　5.投資組合管理（比重5%，難度C+）

　　其實這門呢，個人覺得考試的時候還是蠻難的，知識點在我們南財金融專業大三學的《證券投資學》里幾乎都談到了，本身notes上講的倒也不難， 不過貌似做到sample，mock還有最后考試時還是蠻難的，可惜也就5%的比重，沒什么大不了的啦~~這門重點就是CML和SML，另外就是 sharp-ratio，M平方，關于Treynor measure和Jensen‘s alpha最好還是記一下它們的公式，雖然不好記，但狗血的是我這次考試竟然考到了，然后我果斷蒙了一個。。。

　　6.權益投資（比重10%，難度C+）

　　注意什么是information efficient，allocation efficient，operationally efficient，ABS和ABM的不同，另外一大重點就是權益定價的幾種方式，這個還是要好好看看的，此外，有效市場理論在我們學的《證券投資學》里 也講得差不多了，不難的~~

　　7.固定收益證券（比重10%，難度C+）

　　這部分是我最感興趣的一門，每次做題做到這都超開心，哈哈~~這邊考試的難度不好說，我記得我上午考的這部分很輕松，但到了下午就難了很 多。。。這門還是有些饒人的，注意：贖回問題（call）的兩種方法，yield curve和price-yield curve的區別，N種風險的區別以及影響因素（重點），MBS，MPS和CMO的掌握，各種收益率的計算也是這門的重中之重，注意收益率是不是默認的按 一年的算，如果遇到半年的怎么和一年的進行轉換，是spot還是forward，關于再投資風險的深刻理解，此外還有久期，不過不難~~

　　8.衍生品投資（比重5%，難度D）

　　這部分就是要理解具體該怎么結算（小心細節），如何提前結束合約，重點是期權部分，期權的定價不要求理解，但肯定要背得的，考試幾乎必考~~

　　9.其它類投資（比重5%，難度E）

　　這部分真沒啥好說的，就正常看看notes吧，考試的時候難起來看再多遍notes也不會做，不過才5%，所以沒關系~~~~

　　10.道德（比重15%，難度D）

　　道德這部分啊，也是CFA的重點和難點了，而且每一級都要考，著實要命，據說有著道德不過50%正確率，其它部分再高不能過的“謠言”，總之除 了財報，就該好好看看它了，道德一方面題目較長，對于英文不太好的同學來說是個小挑戰，考試都是進行案例分析，問你這個是違反了準則還是沒啊，是違反幾條 啊，違反哪條啊，所以，不管看不看道德手冊。